Снижение ключевой ставки и последствия
Впрочем, рядовых россиян больше волнуют последствия снижения ключевой ставки. А именно: что будет с ценами и курсом рубля? А также снизятся ли банковские проценты по депозитам населения и по кредитам? В предыдущие три года они были, прямо скажем, неподъемными. Ответы на эти вопросы мы выяснили у экспертов.
По большому счету, даже те, кто активно ратовал за понижение ключевой ставки, сегодня не отрицают, что решение регулятора в некотором роде рискованное. С точки зрения экономической теории, инфляция не показывает устойчивого тренда на снижение. Да, годовая и недельная инфляция в последнее время снижается. Рубль заметно укрепился, уменьшились объемы кредитования…
Все это дезинфляционные факторы. Но с другой стороны у населения растут инфляционные ожидания. В мае до 13,4% после 13,1% в апреле. А это, как некий экономический барометр, народ – не обманешь…
К тому же, остаются и проинфляционные факторы, один из которых – грядущее повышение с 1 июля тарифов ЖКХ на 12%. Этот шаг от коммунальщиков способен в значительной степени снова раскрутить едва притормозивший рост цен.
Но, так или иначе, решение по смягчению жесткой денежно-кредитной политике уже принято. Нам с этим решением жить и важно понимать: что теперь от него ждать?
Большинство экспертов считают, что в экономике страны мало что изменится от этого шага регулятора, слишком незначительным оказалось снижение «ключа», всего на 1%. По мнению директора Центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ Георгия Остапковича, главный момент в том, что ЦБ послал сигнал бизнесу: теперь «ключ» начнет снижаться и компаниям нужно быть готовым к пересмотру своих стратегических планов, к ведению активной инвестиционной деятельности. «ЦБ сообщил бизнесу, что прекращает повышение ключевой ставки, наступило время перелома, - утверждает эксперт. - До конца года регулятор ее понизит еще на 2-3 процента».
Но, по правде говоря, сегодня россиян не очень-то заботят макроэкономические показатели, связанные с понижением ключевой ставки. Народ хочет знать – как это отразится на его реальной жизни? В частности, изменятся ли цены на продукты, насколько снизятся проценты по вкладам в банках и условия оформления кредитов. Есть вполне обоснованные предположения, что проценты по депозитам банки начнут снижать гораздо сильнее, чем по кредитам.
Сразу скажем, что по потребительским ценам (особенно на продукты) наши эксперты предпочитали отмалчиваться. Дескать, слишком много «если» на пути продукта от поля до прилавков. И по тарифам естественных монополий, и по логистике доставки. «К тому же, - говорили они, - не будем забывать, что пока погода не балует отечественных аграриев». Комментарии по кредитам тоже не внесли особой ясности. Ведь они бывают разные: для крупного (которым особо дорожит наше правительство) и милого бизнеса, есть еще ссуды для физических лиц – и кто знает, как они могут сократиться?
Сохранится ли нынешний высокий курс рубля? Он явно потеснил «токсичные валюты» и что можно сказать определенно, импортные товары подешевели. А в нашей потребительской корзине, ни много ни мало, они занимают до 30%.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев считает, что ключевая ставка продолжит оказывать поддержку рублю. В ближайшие недели он будет торговаться в диапазоне 76- 83 за доллар и 87-95 за евро.
По мнению аналитика, ставки по вкладам в ближайшей перспективе тоже снизятся на 1% и будут и дальше снижаться в течение ближайших месяцев. В любом случае, отмечает он, открывать депозитные счета остается выгодно, ведь проценты по доходности практически в два раза перекрывают уровень официальной инфляции.
Начальник отдела инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс» Спартак Соболев также прогнозирует сохранение курса рубля примерно в этом коридоре (78-84 за доллар и 88-94 за евро) и говорит, что укрепление национальной валюты в первом полугодии обеспечивает замедление роста цен на непродовольственные товары.
Между тем аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов считает, что дальнейшее снижение депозитных ставок будет ограничено, так как банки уже ранее частично заложили его в свою денежно-кредитную политику.
- Крупные игроки банковского сектора начали с опережением снижать проценты по вкладам. В начале июня ведущая десятка кредитных организаций уменьшила ставки по краткосрочным и среднесрочным вкладам на 0,3-1%. А к третьей декаде мая максимальная ставка в десятке снизилась до 19,39% - и уже оказалась ниже ключевой ставки.
Он предполагает, что проценты по депозитам в топовых банках опустятся до 19% годовых. «Однако на фоне ожиданий дальнейшего снижения «ключа» в июле банки могут опустить условия по вкладам населения до 18% годовых», - полагает аналитик.
Авторы: Владимир Чуприн
