Еще в начале 2000-х годов вышел знаменитый русский фильм «Мусорщик», в котором
Для начала давайте разберёмся, что же такое имплант или имплантант, как ...
Когда Христофор Колумб вступил на землю нынешней Доминиканы, на остров, ...
Что такое Аюрведа? Аюрведа - это индийская философия сохранения и приумножения
В Чикаго возвышается один из самых больших небоскребов в мире, небоскреб Sears
Тринити-колледж является одним из самых известных и престижных колледжей ...

Санкции США и российские активы

К концу текущего года обострились спекуляции по поводу новых американских санкций, которые должны затронуть инвестиции в отечественные ОФЗ. Пакет санкций должен быть представлен Минфином США до конца февраля 2018 года. Насколько сейчас известно, рассматривается несколько вариантов, скажем так – мягкий и жесткий. Мягкий вариант, здесь ссылаются на Венесуэльский прецедент, предусматривает запрет для американских компаний инвестировать в новые выпуски российских государственных облигаций и не запрещает владеть старыми. По жесткому сценарию – вводится полный запрет на инвестиции в наши госбумаги как для резидентов США, так и для аффилированных структур, причем нельзя держать на балансе и новые, и старые выпуски. В первом случае эффект будет незначительным, вряд ли отсутствие американских инвесторов на нашем рынке сильно ударит по спросу на ОФЗ, тут важнее общая макроэкономическая обстановка и динамика ставок ФРС США и ЦБ РФ. Пока она складывается в пользу наших облигаций, разница в процентных ставках высокая и широкий спрэд будет сохраняться еще долго.

Естественно больше волнует второй вариант – жесткий. В этом случае американские инвесторы вынуждены будут продавать наш госдолг и уходить с рынка. Какие последствия? Надо считать. Сейчас доля нерезидентов в ОФЗ 32.7 проц, (на 1  ноября 2017 г.), в деньгах это 2 трлн. 184 млрд. рублей. Долю американских инвесторов трудно определить, но предположим, что пирог делится на равные части – США, Европа, Азия, и российские оффшорные инвесторы. В таком случае на американцев приходится 546 млрд. руб. или 10 млрд. долл. Очевидно, что вывод этой суммы поднимет доходности на рынке, вероятно на 100-200 б.п. и окажет давление на рубль в пределах 5-10 проц.

Однако, стоит учитывать возможные контрмеры ЦБ РФ, который уже заявил, что при таком сценарии выйдет на рынок и поддержит наши облигации, можно это назвать вариантом операций количественного смягчения. Поэтому можно сделать вывод – только жесткий сценарий санкций США окажет негативное влияние на рынок ОФЗ и рубль, однако реакция будет краткосрочной и не критической.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»

Самые популярные материалы

Июнь 14, 2018
Не сложно определить и понимать основные признаки, при которых нужно использовать средства для подтяжки лица — это и обвисание кожи, и дряблость, и утрата тургора. Именно поэтому важно принимать меры в данном случае — ...
Актуальные новости
Перевод этого слова с итальянского очень емко характеризует данное интерьерное направление, Manierismo манерность, ...
Бурачник лекарственный (огуречная трава) Пестрый, аппетитно украшенный летний напиток с цветками бурачника и соцветиями
Полноценное, качественное питание в период лактации чрезвычайно важно для здоровья матери, от этого зависит и качество
Стоматология, как отрасль медицины, начала развиваться в незапамятные времена. Причин тому несколько: Высочайшая
Кофе..Каждое утро ароматный напиток буквально творит с нами чудеса.. Глаза не только распахиваются навстречу новому ...
Большинство из нас любят цветочные растения, поскольку именно они во многом формируют уютную и теплую атмосферу в садах
В конце зимы нужно начать разведение винограда черенками, заготовленными с осени. Лозу извлекают в феврале – первых ...
В хорошую погоду необходимо открывать окна два раза в день на полчаса. Если вы живете за городом на даче. Ну, а если в
Для облегчения работы домохозяек сегодня создаётся множество умных и удобных бытовых приборов. Кухонная техника ...

Туристические закладки

  • Путешествия по миру
Опубликовано: Mskd News
Июнь 28, 2016
Сидней (англ. Sydney) является самым крупным городом Австралии. Его площадь составляет более 12 000 ...

Контакты

По всем вопросам, Вы можете 

написать нам на почту

adm@mskd.ru